PCI: kahve vs kakao

İyi günler, sevgili trader'ler. Bu yazıda NetTradeX ticaret terminalinde PQM metodu temelinde uygulanan sentetik enstrümanın (taknik olarak kişisel kompozit enstrüman PCI) kullanım olanaklarını Size tanıtmaya devam ediyoruz. Dikkatinize "Emtia CFD'leri" bölümünden iki enstrümanı kahve ve kakaodan oluşan bir sentetik enstrüman sunuyoruz(C-COFFEE,C-COCOA). Bu iki tarımsal ürün için temel arz ve talep eğilimlerine bakalım.

Kahve ilk defa XIV yüzyılda, Etiyopya, Afrika'da kullanılmaya başladı. Şimdi ana üreticileri küresel hasadın %53'ünden sorumlu olan Latin Amerika ülkeleridir. İkinci olarak %33 pay ile Güneydoğu Asya ve Okyanusya ülkeleri geliyor, kahve progenitörü Afrika ise dünya üretiminin %12'si ile yetiniyor. Kakao tam tersine ilk defa Latin Amerika Kızılderilileri mayalar ve aztekler arasında birkaç bin yıl önce ortaya çıktı. Şu anda esas olarak Afrika'da yetiştiriliyor. Dünya üretimindeki payı %74.5. Latin Amerika'da, küresel kakao hasadının sadece %13'ü yetiştiriliyor, geri kalanı Asya ülkelerine düşüyor.
Böylece her ikisi de aynı iklim kuşağında nemli tropikal iklimde yetişir. Ayrıca ilk Afrika'da ortaya çıkan kahve şimdilerde kakao vatanının temel tarımsal ürünlerinden biri haline geldi. Kural olarak, ayrı ülkeler bu kültürlerden herhangi birinde uzmanlaşır. Dünya üretiminde hem kahve hem kakao için hemen hemen aynı paya sahip Endonezya hariç. Her iki ürünün üretiminin karşılaştırmalı tablosunu inceleyelim:

Tablodan görülebileceği gibi, dünya kakao üretiminde Endonezya payı %10,2 kahve üretiminde ise %8. Bu onların teorik değiştirilebilirliğini doğruluyor. Etiyopya hariç diğer ülkeler her ikisini de üretebilir, ancak yalnızca birinde uzmanlaşırlar. Özünde Coffee/Cocoa kişisel kompozit enstrümanın kullanım ilkesi buna dayanır. Bu malların fiyatlarında önemli farklılıklar olması durumunda çiftçiler dünya durumuna bağlı olarak kahveden kakaoya veya tam tersine geçiş yapmakla ilgilenebilir.

Grafikte görüldüğü gibi, geçen yüzyılın 60'lı yıllarından kahve ekilen tarım alanları 9-11 milyon hektar aralığında bulunmaktadır. Kanımızca bu, bu kültürün uzun zamandır Latin Amerika ülkeleri için geleneksel olduğundan kaynaklanmaktadır. Aynı dönemde kakao alanları Afrika ülkeleri hesabına neredeyse 2,5 kat artmıştır. Buna aynı zamanda kakao ve başlıca çikolatalı ürünler üzerinde dünya talebinin artması katkıda bulunmuştur. Batı ülkelerinde onların faydalı olduğu düşünülmektedir. Kakao ürünlerinin dünya tüketiminin Avrupa payının %50, Amerika payının %33 ve Asya payının %14 olduğunu unutmayalım. Kakaonun ana üreticisi olan Afrika'nın payı dünya tüketiminin sadece %3'ünü kapsıyor. AB'de kişi başına düşen GSYİH yaklaşık $30.500, büyük kakao üreticileri Gana ve Fildişi Sahili'nde ise bu birkaç kat daha az - sırasıyla sadece $3460 ve $1820.

Sonuç olarak, son 50 yılda, kakao üretimi beş kat, kahve üretimi ise sadece iki kat artmıştır. Kanımızca, bu kakaonun, uzun tarihine rağmen, Batı'da nispeten yeni bir kitlesel ürün olmasından kaynaklanmaktadır. Bugüne kadar kakao kahveden yaklaşık olarak iki kez daha az üretiliyor. Ayrıca önceki grafikte görüldüğü gibi kahve ve kakao tarım alanları yakın zamanda eşitlendi. Yani, aynı bölgede kakaoya göre neredeyse iki kat daha fazla kahve yetiştirilebilir. Bu durum, bu ürünlerin özelliklerinden kaynaklanmaktadır.

60'lı yıllardan beri dünya piyasasında kakao teslimatları yedi defa, kahve teslimatları ise üç defa arttı. Bu üretimden çok daha fazla. Yetiştirilen kahvenin yaklaşık üçte birinin Latin Amerika'da tüketildiğini ve bu oranın artma ihtimalinin muhtemel olmadığını unutmayalım. Afrika'da ise çikolata ürünleri ve kakao hala nadir bulunur. Teorik olarak, Afrikalılar gelir artışı durumunda çikolata tüketimini önemli ölçüde artırabilir.

Kişisel kompozit enstrüman Coffee/Cocoa'nın uygulanması, üretim maliyeti ve dünya talebine bağlı bazı "makul" düzeylerden bu tarım ürünleri fiyatlarının muhtemel sapmasının kullanımını gerektirir. Teorik olarak, temel üretici ülkelerin çiftçileri bir ürünün ekimini kısmen diğeri ile değiştirebilir, ki bunun için uygun iklim koşulları vardır. Ancak kahve ağacının ömrü 60-70 yıl ve çikolata ağacının (kakao) ömrü 30-80 yıl olduğu için bu tabii ki hemen olamaz. Ağaçların tarımsal kullanım dönemi tabii ki daha az. Bu PCI, bizce, güçlü sapmalar durumunda belli bir ortalama değeri eğiliminde olacaktır. Her iki PCI bileşenlerinin fiyat grafiklerine bakalım. Kahve için biz "Arabica" türünün fiyatını kullanacağız. Onun dünya üretimindeki payı %80'e ulaşırken, hemen hemen geriye tüm kalanı diğer kahve türü "Robusta"'ya düşüyor. Bunlar birlikte dünya üretiminin neredeyse %98'ini kapsıyor.

Grafikten görülebileceği gibi, son 50 yılı aşkın bir sürede kahve fiyatı kilogram başına $1-$6 aralığında önemli dalgalanmalar yaşamıştır. Grafik üzerindeki siyah çizgi polinom ortalama fiyatları işaretliyor. Son 20 yıl içinde bu kg başına yaklaşık $3'dır.

Kakao fiyatında da benzer grafik gözleniyor. Bu çikolata ağaçlarının 25 yıl boyunca aktif bir şekilde meyve veriyor olmasından kaynaklanmaktadır, ki sonra bunların değiştirilmesi gerekir. Bu noktada, kakao fiyatlarında bir sıçrama gözleniyor. Fiyatlar özellikle 70'lerin sonlarında güçlüce yükseldi. Bundan sonra fiyatlar 2000'li yılların başında arttı, ancak 1997-2000 yıllarında olan küresel ekonomik kriz nedeniyle artış o kadar güçlü değildi. Grafik üzerindeki siyah çizgi polinom ortalama fiyatları işaretliyor. Son 20 yılda bu kg başına yaklaşık $2, kahve fiyatının üçte birinden daha düşük.

Bu grafikte biz kilogram başına ortalama maliyete dayalı son 50 yıl için PCI kahve/kakao grafiği oluşturduk. Gördüğümüz gibi ayrı ayrı kahve ve kakao fiyat dinamiklerine bakmaksızın PCI 1.5 bölgesinde dalgalanıyor ve 2000'li yıllardan itibaren artış eğilimi gösteriyor. Minimum değer 2002 yılında 0.763 olmuştur. PCI 2.5'i iki defa 1965 yılında aşmıştır (2,738). Geçen yılın Aralık ayı başından beri kişisel kompozit enstrüman Nisan sonunda 0.83'ten 1.73'e yükseldi. Böylece uzun dönem ortalamasına döndü ve hatta onu biraz yükseltti. Kanımızca, PCI nötr eğilimde olmaya devam edecektir. Aralığın üst ya da alt sınırlarında uygun yönde pozisyon açarak bu özelliği kar elde etmek için kullanmak teorik olarak mümkündür.

Son olarak PCI kahve/kakao'nun ortalama seviyeye gelmesini önleyebilecek veya geciktirebilecek risk faktörlerini belirtmek gerek.

1. Kahve verimi kakao veriminden bir buçuk - iki kat daha yüksek. Buna rağmen kahve kakaodan bir buçuk kez daha pahalı. Teorik olarak bu Afrikalı çiftçilerin kakaoyu kahve ile değiştirmesine yol açabilir.

2. Nüfusun gelirlerinin artması durumunda Afrikalı kakao üreten ülkelerde kakao tüketiminin artması da mümkün. Onlar küresel hasadın neredeyse üçte ikisini büyütüp %5'ten azını tüketiyor.

Bu faktörlerin güçlü etkisi durumunda PCI bir süre düşen eğilimde kalacaktır. Bu durumu NetTradeX ticaret terminalinde oluşturulan sentetik enstrüman COFFEE/COCOA'nın haftalık grafiği üzerinde görüyoruz. Fiyat 1.2549 direnç temelinde çift dip oluşturdu - ayıların aktiflik önsinyali. Düşüş eğilimi ParabolicSAR trend göstergesi ayrıca Bollinger kanalının dönüşü ile teyit edilir. MACD tarafından da hiçbir çelişki yok - sinyal çizgisi (9 haftanın) kırmızı bölgeye döndü.
Fiyat 1.0273 fraktal direncini aştı ve 1.0024'te sürükleniyor. 1.2549 seviyesi etrafında riskleri sınırlandırarak hemen bir satış pozisyonu açılabilir. Bu değer hem Bill Williams fraktalı hem de ParabolicSAR tarihsel değerleri ile teyit olur. Muhafazakar yatırımcılara PCI COFFEE/COCOA CFD'sini sattıktan sonra sonraki anahtar seviye 0.8119 den yukarı kar almaları tavsiye ediliyor. PCI fiyatının ortalamanın altına saptığını ve muhtemelen önceki tarihsel yükseklere döneceğini unutmayın. Böylece kar alma sonrasında, biz aylık destek çizgisinde uzun bir pozisyon açılışı için hazır olmalıyız.

Uzun vadeli PCI ticaretinin çıkarlarına dikkat etmek önemlidir. Spread etkinliğinin kantitatif analizi için -1 den 1 aralığındaki değerleri alan lineer korelasyon katsayısını kullanmak yararlı olacaktır. Bu gösterge, iki varlığın ilişkililik derecesini ifade eder. İki PCI varlığı arasındaki ilişkiyi inceleyelim: baz (kahve) ve kote (kakao). Negatif değerler durumunda ters bağlılık söz konusu olabilir: baz varlığın düşüşü kote varlığın büyümesini sağlar ve tam tersi. Bu durumda spread farklılığı nedeniyle PCI keskin bir eğilim bileşenine sahiptir. Haftalık grafiğe lineer korelasyon katsayısı – IND_Correlation değerlerini gösteren kahve göstergesini ekledik, ki bu MQL4 community sitesinde serbestçe kullanılabilir.

Üç aylık analiz ufkunu düşünelim - 12 haftalık barlar. Şu anda sinyalin 1Ç ufuk ile spread ticaretine etkin bir şekilde geçiş yapmayı sağlayan negatif bölgeye geçtiğini görüyoruz.

COPY TO CLIPBOARD SELECT ALL © FreeFormatter.com - FREEFORMATTER is a d/b/a of 10174785