Kişisel kompozit enstrüman &JPY_Index

Uluslararası Ödeme Bankası tarafından Nisan 2013'te yapılan araştırmaya göre merkez bankalarının aylık cirosu 7 lider para birimi ayırmaya izin veriyor ki, biz bunları inceleyeceğiz:

Sağ sütünda azalan düzende bankaların genel döviz cirosunda dövizlerin ilgili payları sunulmaktadır.

Endeksi yaratırken biz kalan 6 likit dövizden oluşan (USD + GBP + EUR + AUD + CHF + CAD) "standart portföyü" değerlendiriyoruz (kote ediyoruz). Ağırlık optimizasyonu standardın Japonya'daki olaylardan en az hassasiyete sahip olmasına yönelik yapılır. Kote standardına uygun ağırlıklar döviz bölgelerinin "müdahale etmeme" ilkesi temelinde seçilir.

Bu ilkenin uygulanmasını açıklayalım. 2013 yılı döviz cirosu raporu verileri temelinde JPY karşısında kote edilen likit dövizlerin öncelik tablosu oluşturulmuştur. Kaynakta yer almayan dövizler için yüzde 0,1 değeri uyguluyoruz:

Dikkate alınan likit enstrümanlara bağıntılı JPY cirosunun toplam payı yüzde 22.2'dir. Bu durumda kalıntı pay toplam ciro ve döviz çifti payı arasındaki farkı temsil eder.

Kalan pay baz kısmın fiyat değişikliği ile ilgili olarak para biriminin (JPY) istikrarını karakterize eder. Gerçekten, endekse anlamlı bir volatilite dahil edilmesi için dövizin (JPY vs X) geri kalan "partnerlerinin" döviz işlemleri hacimlerinde kendi özgül ağırlıkları ile katılımı gerekir. Bu nedenle 2. Tablodaki değerler endeksin oluşturulması sırasında dövizlerin ağırlıklarını belirlemek için kullanılmışlardır.

Endeks yapısının aşağıdaki gibi temsil edilebileceğini hatırlatalım:

JPY / ( W1*USD + W2*GBP + W3*AUD + W4*CHF + W5*EUR + W6*CAD )

Kalan etki payına orantılı olarak standart için Wi ağırlıklar seçelim (2. Tablonun sağ sütunu). Böylece Japonya'daki olaylara bağıntılı olarak standardın istikrarını arttırıyoruz. Endeks duyarlılığı baz kısmın (JPY) varlığı ile tanımlanır. Hesaplama standart portföyün Yapı tablosunda belirtilen formüle yol açıyor:

&JPY _Index enstrümanı Japonya'nın ekonomik kalkınmasındaki temel değişikliklere yüksek duyarlılığa sahiptir ve bu nedenle temel olaylar sırasında eğilim takip etme stratejisi için idealdir.

NetTradeX ticaret platformunda enstrümanı satın alma JPY'nin uzun pozisyonu ve standart portföyün kısa pozisyonu arasında sermaye tahsisi anlamına gelir.

& JPY_Index enstrümanı bu endeksin ve &JPYUSD enstrümanının (popüler döviz çifti USDJPY resiprokali) davranışlarının karşılaştırmalı analizini yapmak için kullanılabilir. NetTradeX terminalinde bu iki enstrüman üzerinde yüzdelik grafik oluşturduğumuzda (Şek. 1) 2014 yılının fiyat dinamiklerini görebiliriz. Grafikte 2014 yılının yaz sonundan itibaren dolar ile çift olan Yen'in endeksten çok daha hızlı düşmeye başladığını görüyoruz, ki bu durumda düşüşün ana nedeninin USD olduğu sonucuna varılabilir.

Şek. 1

Uzun vadeli ticaret için endeksin ve ABD dolarına karşı Yen çiftinin fiyat dinamikleri karşılaştırıldığında (Şek. 2) örneğin 2008 yılı başında &JPYUSD hayli az yükselirken, JPY endeksi kısa vadeli bir büyüme kaydettiği, yani bu kriz döneminde dünya dövizleri sepeti (daha doğrusu standardımız) karşısında Japon para biriminin dinamikleri (ve volatilitesi) bu dövizin ABD Dolarına karşı dinamiklerinden çok daha güçlü olduğu açıktır.

Рис. 2

Temel analizde uzmanlaşan, Japonya'nın ekonomik gelişmelerine odaklanan ve diğer para bölgelerinin etkisini filtrelemek isteyen (örneğin, getirilen örnekte ABD'deki olaylar ve USD dinamikleri) trader'lar için bu PCI'nin ticareti konforlu olacaktır.