ABD'deki ekonomik belirsizlik piyasa istikrarsızlığına neden oluyor

ABD borsası Cuma günü, öncelikle ekonominin durumuna ilişkin endişelerden dolayı önemli bir düşüş yaşadı. Yükselmesinin beklenenden daha yavaş olduğunu gösteren istihdam verileri, potansiyel ekonomik yavaşlama korkusunu artırdı. Bu belirsizlik finansal piyasalara dalga dalga yayıldı ve yatırımcıları stratejilerini yeniden düşünmeye zorladı.

Piyasa volatilitesini etkileyen temel faktörler

• Federal Rezerv politikası

Federal Reserve'in önümüzdeki toplantısında faiz oranlarını düşürmesi bekleniyor ancak son veriler, ekonomiyi desteklemek için gereken faiz indiriminin boyutuna ilişkin soruları gündeme getirdi.

• Ekonomik “yumuşak inişin” sorunları

Yatırımcılar, Fed'in ciddi bir ekonomik gerilemeyi tetiklemeden enflasyonu yavaşlatmayı içeren yumuşak inişi başarılı bir şekilde uygulayamayacağından endişe ediyor.

• Değerlendirme sorunları

S&P 500 şu anda tarihsel ortalamasından daha yüksek bir fiyat-kazanç oranında işlem görüyor ve bu da hisse senedinin aşırı değerlenmiş olabileceğini gösteriyor.

• Hisse senedi piyasalarında likidite tuzağının potansiyel riskleri

Merkez bankalarının finansal sistemden agresif bir şekilde likidite çekmesi likidite tuzağı risklerine katkıda bulunabilir. 5 Ağustos'taki çöküşten önceki günlerde rezervlerdeki toplam 200 milyar doları aşan ciddi düşüş göz önüne alındığında bu durum özellikle endişe verici.

Likidite tuzağı piyasa likiditesinin azalmasına yol açarak yatırımcıların hisse alıp satmasını zorlaştırabilir. Talepteki ani değişiklikler keskin fiyat dalgalanmalarına yol açabileceğinden, azalan likidite de piyasa volatilitesinin artmasına katkıda bulunabilir. Likidite tuzağında borsa getirileri normal ekonomik koşullara göre daha düşük olabilir.

Piyasa tepkisi

S&P 500'ün Cuma günü %1,7 düşmesi, geçen haftaki yaklaşık %4,3'lük düşüşle birlikte piyasada önemli bir düzeltme olduğu anlamına geliyor. Düşüş, endeksin yılın büyük bölümündeki yükseliş eğilimiyle tam bir tezat oluşturuyor. Bu tür keskin düşüşler genellikle yatırımcıların genel ekonomik görünüm, şirket temelleri veya jeopolitik olaylarla ilgili temel kaygılarını gösteriyor.

Cboe Piyasası Volatilite Endeksi (VIX), Genellikle “korku göstergesi” olarak anılan ve yaklaşık bir ay içinde en yüksek seviyesine ulaşan gösterge, yatırımcıların kaygılarının arttığının açık bir göstergesi. Volatilitenin artması yatırımcıların piyasada önemli fiyat hareketleri beklediklerini gösterir. Bunun nedeni ekonomik verilere ilişkin belirsizlik, siyasi olaylar veya şirket kazançları gibi faktörler olabilir.

Teknoloji şirketleri, özellikle yapay zeka ve diğer ileri teknoloji alanlarındakiler, son dönemdeki pazar ilerlemelerinin arkasındaki itici güç olmuştur. Bu sektörlerdeki bir düşüş, potansiyel olarak aşırı değerleme, rekabet veya düzenleme riskleriyle ilgili endişeleri yansıtarak yatırımcı duyarlılığında bir değişikliğe işaret edebilir.

Sonuç

Ekonominin gücü ve potansiyel Fed eylemi hakkında ipuçları elde etmek için enflasyon verileri gibi yaklaşan ekonomik verileri yakından takip etmeniz gerekecek. Ayrıca ABD başkanlık seçimlerinin sonuçları piyasa duyarlılığını ve ekonomi politikasını önemli ölçüde etkileyebilir. Mevcut belirsizlik göz önüne alındığında, yatırımcıların önümüzdeki aylarda devam edecek piyasa volatilitesine hazırlıklı olmaları gerekiyor.