- Eğitim
- Ticarete Giriş
- Swap işlemleri
Swap işlemleri | Rollover
Swap işlemleri
Pozisyon yeni bir valör tarihine taşındığında (poziyonun "yarına" taşınması) iki döviz arasındaki faiz oranı farkına, pozisyon yönüne ve hacmine bağlı olarak müşteri hesabından belli bir miktar kesilir veya hesaba eklenir.
Oluşum mekanizması
Swap işlemleri döviz piyasasının “en üst” kısmından – Bankalararası piyasadan başlar ve daha sonra hiyerarşinin tüm seviyelerini etkileyerek aşağı iner.
Dövizi alma/satma işleminin bitiminde taraflar son ödemeyi valör tarihi (Value Date) olarak adlandırılan günde yapmaya taahhüt ederler. Spot piyasada hesaplama işlemden sonra iki çalışma günü içinde yapılır. Böylece örneğin Pazartesi günü bir pozisyon açıldığında hesaplama en geç Çarşamba günü yapılır.
Eğer pozisyon açık kalıyor ve sonraki güne taşınıyor ise karşılıklı hesaplama bakımından bu valörün bir gün ile ileriye alındığı anlamına geliyor. İşlemde yer alan dövizlerin ilgili hacimleri bankalararası piyasada geçerli kredi/depozito faiz oranlarında yerleştirilir ve borçlanılır.
Yerleşme geliri ve borçlanma maliyetleri Müşteriye aktarılır: ya pozisyon swap’a uygun olarak ayarlanmış yeni bir fiyatla ve yeni bir valör tarihi ile yeniden açılır ya da bir önceki fiyatla kalır, ama swap müşteri hesabından kesilir veya hesaba yatırılır.
Öteleme maliyeti veya daha doğrusu onun hacmi ve işareti işlemin iki döviz arasındaki faiz oranı farkına bağlıdır. Normalde aynı dövizin kredi ve depozito oranları farklıdır (kredi oranı genellikle yüksektir). Bu nedenle aynı döviz çifti üzerinde kısa ve uzun pozisyonları öteleme maliyetleri farklıdır.
Müşterinin bakış açısından, satın alınan paranın oranı ne kadar yüksek ve satılan paranın oranı ne kadar düşük olursa öteleme o kadar karlı olacaktır. Satın alınan dövizin geçerli faiz oranının satılan dövizin geçerli faiz oranından daha yüksek olması durumunda Swap müşterinin hesabına yatırılır. Aksi olması durumunda Swap müşterinin hesabından kesilir.
Dikkate Alınması Gerekenler
Farklı şirketler tarafından sunulan Swap koşulları büyük ölçüde değişiklik gösterebilir: aynı ticaret enstrümanı üzerinde pozisyonu öteleme maliyeti bazen oldukça farklıdır. Soru şirketin Swap hesaplamasında Bankalararası Piyasanın mevcut oranlarından ne kadar uzaklaştığıdır.
Pozisyon bir sonraki güne ötelendiği için para piyasasının mevcut durumunu yansıtan bu Gecelik oranlar Müşteri için en uygun Swap koşullarını sağlar. Ama eğer şirket piyasa hiyerarşisinin üst seviyelerinden uzakta ise öteleme maliyeti müşteriler için kötüleşir çünkü her yeni hiyerarşi seviyesi öteleme maliyetine kendi faizini ekler ve bu nedenle de gerçek Swap oranları bankalararası oranlardan belirgin olarak farklılık gösterebilir.
Ticaret hizmetleri sunan başka şirketler Swap’ları hesaplarken kendi faizlerini sabit bir yüzde olarak ayarlarlar ve böylece Müşteriler için koşullar kötüleşir. Bununla birlikte farklı şirketlerde bu tür ek "komisyon" miktarı da önemli ölçüde değişiklik gösterebilir.
Swap'ın işlem koşullarını incelerken Uzun ve Kısa pozisyonlar için Swap oranları arasındaki fark ta dikkate alınmalıdır. Fark ne kadar büyük olursa şirket tarafından hesaplamada o kadar büyük faiz eklenir, çünkü gecelik depozito ve kredi oranları arasındaki spread özellikle likit dövizler için genellikle bankalararası piyasada düşüktür.
Swap işlemlerinin önemi
Swap işlemi günde bir defa yapılır bu yüzden öteleme koşulları güniçi fiyat dalgalanmalarına değil daha devamlı hareketlere odaklanarak uzunca bir süre pozisyonu açık tutan, stratejik pozisyonlar açıp piyasanın temel değişikliklerine dayanarak eğilim üzerine ticaret yapan Müşteriler için özellikle önemlidir.
Buna ek olarak, elverişli Swap koşulları "Carry Trade" stratejilerini kullanan müşteriler için hayati önem taşımaktadır. Bu stratejiler, daha düşük bir oran ile para biriminde borçlanma ve daha yüksek oran ile para biriminde yatırım yapma ile para birimlerinin faiz oranları arasındaki farka dayalıdır.
Mevduat faiz oranı Borç verme faiz
oranı
Müşteriler için "Bankalararası" Swap’ın öneminin bir başka örneği. Müşterinin piyasada belirli bir hareket bekleyerek bir pozisyon açtığını ama hareketin daha başlamadığını düşünün. Müşteri ters bir pozisyon açarak (ilkini kapatmadan) pozisyonunu korumak isteyebilir. Ondan sonra "Bankalarası" Swap tarafından sağlanan oranlar arasındaki düşük spread böyle pozisyonlar tutma maliyetini en aza indirecektir.
AUDUSD döviz çifti için Swap hesaplama örneği gör.
Was this article helpful?
CFD ticareti nasıl yapılır bölümünde CFD ticaretinin nasıl yapıldığını iyice inceleyebilir ve CFD ticareti örnekleri görebilirsiniz. Eğitim Merkezi